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2013年12月12日 星期四

美股當沖的崛起

      聽說過交易員嗎?就是乘著這股風潮而崛起的一個職業。不是貼著電話請人下單、需要維持客戶關係的營業員,也不是盲目推銷新產品的理財顧問。與其把誇成活生生的印鈔機,交易員比較像是個苦幹實幹、用勞力換取獲利的中產階級。一個成熟的交易員需要投入大量的時間和精力來養成,因此人才相對稀有。一個交易員的收入完全與其能力對應,能完整驗證個人才能也只有交易,這裡有足夠的空間任人發揮,是一個沒有上限的工作,
  
      當沖是極短線交易的一種,特色就是持倉的時間相當的短,短至可以秒來計算。交易員快速的進出市場,每天交易次數從數十次至上百次,承受市場波動的風險極低,廣泛的應用在允許當日交割的市場中,像是外匯,美國國債,美國股票,期貨市場以及期權交易市場中。

   當沖的理念跟長期市場不同,短期市場受影響的因素有限,而且主要只受投資客投機行為的影響,交易員在掌握固定特徵的情況下,能在其中波動中賺取獲利。持倉時間短能迴避一些無法預測的市場風險,因而穩定獲利是我們的優點,但是交易期間相當耗神對自身素質要求會較高才可能勝任。

當沖此交易模式之所以能興起,多虧於幾個同時發展的要素:

一、網際網路發展的迅速
讓交易員透過軟體可以將近零時差的將指令送至證券交易所,只要有網路的地方皆可交易,即使是在人身在國外,也不再局限於時地可以自由交易。

二、手續費的低廉
比起各項投資交易的費用都少很多,手續費不但低至零甚至還有成交由券商發放的退傭可拿。

三、進入市場的門檻降低
隨著此行業的興起,有許多交易公司提供新手交易員可以直接連線的交易平台、基本的理論培訓以及高槓桿的操作資金,承擔風險也與交易員共享獲利。自營交易員亦可透過加入交易公司的團隊踏入美股當沖此市場。

    交易所,也就是所謂的造市商,也是推動美股交易興盛的一個重大因素,扮演了平衡市場供需的一個關鍵角色。造市商須具備一定的實力以及信譽,以自有資金、證券或是其他金融商品,像市場提供該產品買入或是賣出的價格,並且即時承接交易者的買賣要求並成交。造市者的存在維持了市場的流動性,還有價格的有效性,更可以提供交易的效率。其中美國有三大證交所:紐約證券交易所、納斯達克證券交易所和美國證券交易所,其中以紐約證交所最具歷史。

    而ECN( Electronic Communication Network)的誕生是當沖真正興起的主因之一。它像是一個虛擬的經紀人,可以以非常高的效率搓合有買賣意願的雙方,價格透明代表縮小了價差,間接地降低了交易成本。1971年納斯達克證券交易所成立,擁有了自己的ECN,隨後被美國證交會歸類於證券經理人,發予券商的牌照。1975年美國證交會宣布廢除固定傭金制度後,市場上開始了當沖交易興起的時代。在巨大的交易量下,經紀人與作市商彼此競爭下,許多人尋求更快速的進出場以及更低交易成本的交易管道,ECN因此崛起,帶動了當沖市場的發展。但太多市場上的交易員沒辦法跟上市場上的節奏因而退出市場,因而轉向尋求專業交易公司的協助。交易公司扮演了提供資金,策略以及交易平台的角色,隨著團體作戰的優勢,共同經驗以及操作的累積,各個當沖團隊不斷的跨大進而全球化,美股的成交量日益增加,實為千禧年一大榮景。截至今日,全世界專業的當沖交易員人數,仍沒有因為金融危機而有成長放緩的跡象。

    相信你也聽過月入十萬、百萬的故事,那些不是城市怪談,是真切發生在你我身邊的真實故事。背後一個單純的理由:可能是為了刺激、為了追逐成就感,或單純向錢看齊,生存於銅臭味十足的金融圈中,一個交易員更是需要持之以恆、循序漸進的工作態度,真正喜歡這份充滿挑戰以及競爭的交易工作,才有機會成為一個優秀的交易員。
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